Trái phiếu sơ cấp và thứ cấp là gì

Căn cứ vào thời hạn luân chuyển của vốn người ta đã chia TTCK ra làm 2 loại :A, Thị trường sơ cấp: - Là thị trường mua bán các CK lần đầu được phát hành qua đó huy động vốn để đưa và đầu tư- Thị trường này cung cấp hàng hóa cho TTCK , có khả năng thu gom mọi nguồn vốn tiết kiệm lớn nhỏ của từng hộ dân cư vừa có khả năng thu hút nguồn vốn to lớn từ nước ngoài, các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi từ các dn, các tổ chức tài chính, chính phủ tạo thành một nguồn vốn khổng lồ tài trợ cho nền kinh tế một cách có hiệu quả, hđ of TTCK cũng làm tăng vốn cho nhà phát hành thông qua việc bán CK cho nhà đầu tư- Nó cũng trực tiếp cải thiện mức sống của người tiêu dung bằng cách giúp họ chọn thời điểm cho việc mua sắm của mình tốt hơn- Việc mua bán CK trên TT sơ cấp thường được tiến hành thông qua trung gian đó là NH - Phương thức phát hành chứng khoán : phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng- Thị trường này hđ không liên tục B, Thị trường thứ cấp:- Là thị trường mua đi bán lại các loại CK đã được phát hành lần đầu ở thị trường sơ cấp- Thị trường thứ cấp tạo đk dễ dàng để bán những CK đã phát hành ở thị trường sơ cấp TT thứ cấp này làm cho các CK có tính lỏng hơn, tính lỏng này làm cho CK được ưa chuộng và sẽ làm cho các tổ chức dễ dàng hơn cho các tổ chức phát hành bán chúng ở thị trường sơ cấp- TT thứ cấp xđ giá bán of mỗi loại CK mà tổ chức phát hành bán ở thị trường sơ cấp → Mặc dù TT thứ cấp không làm tăng them vốn đầu tư cho nền kt nhưng chính nhờ 2 chức năng này mà thị trường thứ cấp có vị trí quan trọng trong tổng thể thị trường tài chính - Việc mua bán trên TT thứ cấp được tiến hành thông qua các công ty môi giới - Thị trường thứ cấp được tổ chức theo 2 cách: Thị trường tập trung, TT phi tập trung, TT thứ 3 là thị trường trong đó hđ giao dịch mua bán được thực hiện thông qua hệ thống đấu giá của Sở giao dịch và hệ thống máy tính của thị trường OTC- Thị trường này hđ liên tục,các CK được mua đi bán lại làm tăng khả năng thanh khoản cho CK .  2 thị trường này có mối quan hệ mật thiết với nhau, thị trường sơ cấp tạo cơ sở hàng hóa cho TT thứ cấp....,2 thị trường này bổ sung cho nhau thúc đẩy nhau cùng phát triển.

Thị trường trái phiếu thứ cấp (tiếng Anh: Secondary Bond Markets) là trái phiếu được giao dịch giữa các nhà đầu tư sau khi được phát hành trên thị trường sơ cấp.

• 29-08-2019Trái phiếu coupon (Coupon bond) và trái phiếu zero-coupon (Zero-coupon bond) là gì? Đặc điểm
• 04-09-2019Trái phiếu rủi ro cao (Junk Bond) là gì? Ưu và nhược điểm
• 04-09-2019Thị trường trái phiếu quốc tế (Global Bond Market) là gì?
• 09-09-2019Trái phiếu có lãi suất thay đổi (Variable rate bond) là gì? Ưu điểm và hạn chế
• 17-09-2019Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ (Government Bond Futures Contract) là gì?

Hình minh họa. Nguồn: investmentnews.com

Thị trường trái phiếu thứ cấp (Secondary Bond Markets)

Khái niệm

Thị trường trái phiếu thứ cấp trong tiếng Anh là Secondary Bond Markets.

Thị trường trái phiếu thứ cấp là trái phiếu được giao dịch giữa các nhà đầu tư sau khi được phát hành trên thị trường sơ cấp.

Trái phiếu có thể được giao dịch trực tiếp giữa các nhà đầu tư, hoặc thông qua một nhà môi giới hoặc đại lí.

Những người tham gia chính trong thị trường trái phiếu thứ cấp trên toàn cầu là các nhà đầu tư tổ chức lớn và ngân hàng trung ương.

Phân loại thị trường trái phiếu thứ cấp

Có 2 loại cấu trúc chính của thị trường trái phiếu thứ cấp: Thị trường tập trung (organized exchange market) và thị trường phi tập trung ( over-the-counter market hay OTC).Phần lớn trái phiếu được giao dịch trên thị trường OTC.

- Thị trường tập trung cung cấp một địa điểm cụ thể (sàn giao dịch) mà người mua và người bán có thể gặp nhau để thỏa thuận các giao dịch của họ.

- Đối với thị trường phi tập trung, các lệnh mua và bán được được thực hiện thông qua hệ thống có kết nối mạng. Do đó, thị trường OTC cần các nền tảng giao dịch điện tử để người dùng gửi lệnh đặt mua và bán. Nền tảng giao dịch điện tử Bloomberg (Bloomberg Fixed Income Electronic Trading) là một ví dụ về một nền tảng giúp các đại lý giao dịch trên thị trường trái phiếu toàn cầu.

Ví dụ về thị trường thứ cấp

Ví dụ về thị trường thứ cấp trái phiếu châu Âu (Eurobond).

ICMA là một hiệp hội các ngân hàng và các tổ chức tài chính cung cấp khung pháp lí cho thị trường trái phiếu quốc tế.

Chênh lệch giữa giá bán và mua (bid–offer spread hay bid–ask spread) của đại lí cho khách hàng (offer hay ask) thường được sử dụng làm chỉ số thanh khoản. Nó có thể thấp đến 5 điểm cơ bản (bps) đối với các trái phiếu thanh khoản cao (ví dụ: trái phiếu của Ngân hàng Thế giới). Đối với trái phiếu ít thanh khoản, chỉ số này có thể trên 50 bps. Mức chênh lệch hợp lí là trong khoảng 10−12 điểm cơ bản (bps).

Thanh toán (Settlement) là quá trình xảy ra sau khi giao dịch được thực hiện. Trái phiếu được chuyển cho người mua và thanh toán cho người bán.

Việc thanh toán có thể xảy ra cùng ngày giao dịch (cash basis) hoặc xảy ra sau T+ ngày (thường trong khoảng T+1 đến T+7). Thanh toán diễn ra bằng cách trao đổi đồng thời trái phiếu lấy tiền mặt trên sổ sách của hệ thống thanh toán bù trừ (Euroclear và Clearstream).

Sự kết nối giữa Euroclear và Clearstream cho phép chuyển trái phiếu từ hệ thống này sang hệ thống kia, do đó không cần thiết phải có tài khoản ở cả hai hệ thống.

(Tài liệu tham khảo: Giáo trình CFA level I năm 2019)

Khế ước trái phiếu (Bond indenture hoặc Trust deed) là gì?

25-09-2019 Trái phiếu Samurai (Samurai Bond) là gì? Lợi ích của trái phiếu Samurai

25-09-2019 Trái phiếu Shogun (Shogun Bond) là gì? Lợi ích của việc phát hành trái phiếu Shogun

Sự khác biệt giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp - ĐờI SốNg

NộI Dung:

Thị trường sơ cấp và thứ cấp
 

Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp dùng để chỉ các thị trường hỗ trợ các công ty thu được vốn. Sự khác biệt giữa hai thị trường này nằm ở quy trình được sử dụng để thu tiền. Các trường hợp mà mỗi thị trường được sử dụng để huy động vốn, cùng với các thủ tục phải tuân theo trong việc huy động vốn là khá khác biệt. Các bài viết sau cung cấp sự hiểu biết rõ ràng về từng thị trường, chức năng của chúng và sự khác biệt giữa chúng với nhau.

Thị trường sơ cấp là gì?

Thị trường sơ cấp là thị trường nơi chứng khoán mới được phát hành nhằm mục đích thu được vốn. Các công ty và các tổ chức công hoặc chính phủ có thể huy động vốn từ thị trường sơ cấp bằng cách phát hành cổ phiếu mới (để được tài trợ vốn cổ phần) hoặc trái phiếu (để được vay nợ). Khi một công ty đang phát hành một vấn đề mới, nó được gọi là Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) và quá trình này được gọi là 'bảo lãnh phát hành' cho đợt phát hành cổ phiếu. Trên thị trường sơ cấp, chứng khoán được phát hành bởi công ty muốn thu được vốn và được bán trực tiếp cho nhà đầu tư. Để đổi lấy số tiền mà cổ đông đóng góp, một chứng chỉ được phát hành để đại diện cho lợi ích nắm giữ trong công ty.

Thị trường thứ cấp là gì?

Thị trường thứ cấp là thị trường giao dịch các chứng khoán đã được phát hành. Các công cụ thường được giao dịch trên thị trường thứ cấp bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quyền chọn và hợp đồng tương lai. Các khoản vay thế chấp nhất định cũng có thể được bán cho các nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp. Sau khi một chứng khoán được nhà đầu tư mua lần đầu tiên trên thị trường sơ cấp, thì chứng khoán đó có thể được bán cho một nhà đầu tư khác trên thị trường thứ cấp, có thể ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn tùy thuộc vào hiệu suất của chứng khoán đó trong thời gian thời gian giao dịch. Có rất nhiều thị trường thứ cấp trên toàn thế giới, và một số thị trường nổi tiếng bao gồm Sở giao dịch chứng khoán New York, NASDAQ, Sở giao dịch chứng khoán London, Sở giao dịch chứng khoán Tokyo và Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải.

Thị trường sơ cấp so với Thị trường thứ cấp

Thị trường sơ cấp và thứ cấp đều là những nền tảng mà các công ty tài trợ cho các yêu cầu vốn của họ. Trong khi các chức năng của sở giao dịch chứng khoán sơ cấp bị giới hạn trong đợt phát hành đầu tiên, một số chứng khoán và tài sản tài chính có thể được mua bán và giao dịch lại nhiều lần. Điểm khác biệt chính là ở thị trường sơ cấp, công ty tham gia trực tiếp vào giao dịch, trong khi trên thị trường thứ cấp, công ty không tham gia vì giao dịch diễn ra giữa các nhà đầu tư.

Sự khác biệt giữa Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp? • Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp đề cập đến các thị trường hỗ trợ các công ty tài trợ vốn. Sự khác biệt giữa hai thị trường này nằm ở quy trình được sử dụng để thu tiền. • Thị trường sơ cấp là thị trường mà chứng khoán mới được phát hành bởi công ty muốn thu được vốn và được bán trực tiếp cho nhà đầu tư • Thị trường thứ cấp là thị trường giao dịch các chứng khoán đã được phát hành. Các công cụ thường được giao dịch trên thị trường thứ cấp bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quyền chọn và hợp đồng tương lai. • Điểm khác biệt chính là trên thị trường sơ cấp, công ty tham gia trực tiếp vào giao dịch, trong khi trên thị trường thứ cấp, công ty không tham gia vì giao dịch diễn ra giữa các nhà đầu tư.

Ảnh của: Max Pixel